運用期間と利益率～取り崩しの落とし穴～

こんにちは〜🌤️おりおりです🙋‍♀️

取り崩し期間が長くなるほど利益率は上がる

人生100年時代の今、下手をすると積み立て期（今30歳の人が60歳で引退で30年）よりも、取り崩し期（60歳から100歳で40年）の方が長くなってもおかしくありません。

そうなっても大丈夫なのが4％ルール（取り崩し開始時点の資産額の4％を定額で毎年取り崩しても半永久的に枯渇しない）なのですが、ここにも落とし穴があります。

まず一つ目が「インフレ」です。

40年となると、取り崩し開始と終盤ではお金の価値が大きく異なり、日銀の目標である毎年2％の物価上昇でも40年では120.8％上昇、つまり約2.2倍のお金が必要になります。

しかし、インフレするという事はそれだけ（株式も含む）お金以外の（円換算での）価値が上がるということですから、さほど心配には及びません。

70歳や80歳など、途中で取り崩し額（その時の資産額の4％）で見直しすれば良いだけです（どの地点を開始としても成立するのが4％ルールなので、必ずしも現役から引退する瞬間である必要はありません）。

ですが、もう一つの問題は深刻で、それが「利益率の上昇」です。

例えば、5,000万円（元本2,500万円＋利益2,500万円、利益率50％）の資産があったとして、この4％を取り崩すと200万円ですが、その内訳は元本1,00万円と利益100万円です。

残りは 4,800万円（元本2,400万円＋利益2,400万円）ですがこれが運用によって200万円増えた場合、5,000万円（元本2,400万円＋利益2,600万円、利益率52％）となり、同じ5,000万円でも最初より利益率が上がっています。

そして、ここからさらに 200万円（元本96万円＋利益104万円）を取り崩したあと200万円増えると、5,000万円（元本2,304万円＋利益2,696万円、利益率53.92％）となり、利益率はどんどん上がっていきます。

取り崩しによる減少と、運用による増加で完全に相殺していても、利益率は上がって行くんだね

利益率が上がると手取りは減る

このように運用しながら取り崩しを続けた結果、毎月ベースだとこのように推移します。

ここで問題になるのは税金で、利益に対して 20.315％ が掛かるため、その金額は年々増えていき、そのぶん実際の手取りは減ってしまいます。

毎月0.5％（年間6％）なので、4％ルールより早いペースですが、インフレも考慮すれば十分現実的な数字かと思います。

1ヶ月あたりで、最初は 22.45万円、20年後は「今の価値で」20.69万円（実際はもっと多い）という考え方です。

しかし、実質で2万円近くも減るとなると、結構な痛手ではないでしょうか。

しかも、これは 元本2,500万円＋利益2,500万円（利益率50％）からスタートした場合で、元本5,000万円（利益率0％）からスタートした場合、利益率の伸びしろが大きい分、手取りの減少も著しいです。

退職金を一括投資、みたいなパターンだと後者になるわね

NISA・iDeCoの活用術

これを避けるためには、やはり非課税制度（NISAやiDeCo）の活用が一番でしょう。

とは言え、これからも積み立て期が続く人ならともかく、もう引退を迎える、という人も居ると思いますが、そういった場合でもNISAは活用可能です。

例えば、最初の例のように特定口座に5,000万円の資産があり、4％ルールで取り崩す場合、毎年200万円ではなく560万円を取り崩し、生活費に200万円を当てて残りの360万円はNISAに入れれば良いのです。

もちろん、特定口座からNISAに移す時に税金は掛かりますが、それ以降の税金は掛からなくなるので、トータルの税金は減りますし、計算もしやすくなります。

そういう意味では、NISAに移すのは出来るだけ早い方が良く、（もともとリスク資産なので）一括投資のリスクもないため、年初一括が良いかと思います（つみたて投資枠も1月にボーナス設定すれば、ほとんどの金額を年初に寄せられます）。

退職金を運用する場合、NISA用の360万円を引いた残りを全てを一旦、特定口座に入れ、2年目以降は上記ルールで取り崩すのが期待値上はベストですが、こちらはリスク許容度を考慮する必要があります。

また、特定口座から移すという方法はiDeCoでも有効で、こちらは特定口座の税金を（iDeCoの所得控除で）相殺できる、というメリットまであります（詳しくは下記をご覧ください）。

2024年4月21日 iDeCoの掛金拠出が70歳未満に延長～引退後の節税にも使える～

iDeCoの拠出可能年齢と受取可能年齢の上限が上がっていってるから、こういった使い方もしやすくなるわね

特定→NISA→iDeCoの順で

こうして、特定口座の資産をNISAとiDeCoに振り分けつつ取り崩して行くのですが、特定口座の資産が無くなった後は、NISAから先に使うのが良いかと思います。

iDeCoはほとんどの場合、分割（年金）よりも一括（一時金）で受け取った方が税制上お得で、（NISAを先に使って）NISAの枠が空いていれば、受け取り後のお金をNISAに入れることが出来るからです。

2024年1月21日 NISA＋iDeCoの出口戦略～どちらを先に使うべきか～

こちらも先ほどと同様、360万円を超える分は一旦、特定口座に入れることになるのですが、年末にiDeCoを受け取れば実質、720万円までNISAにほぼ一括が出来ることになります。

NISAを取り崩しながら移行が出来るため、NISAを取り崩している途中でiDeCoを受け取っても良いのですが、そのぶん特定口座に置いている資産額（期間）が多く（長く）なるため、

厳密にはNISAを完全に使い切ってからiDeCoを受け取った方が（特定口座から毎年、360万円＋生活費 が捻出になるので）お得になるケースが多くなると思います。

この方法は、また最近になって出てきた、社会保険料の改悪にも極めて有効です。
（どの議論でも、非課税制度の所得は社会保険料にも加味しない、という意見が根強いです）

2024年5月19日 社会保険料に金融所得反映を検討～FIREはオワコンに！？～

また、特定口座（上場株式等の配当・譲渡所得等）にかかる税率自体が上がる可能性もある（以前にも 10％ → 20％ に上がった過去がある）と考えると、出来るだけ非課税制度を活用して、安心の老後を迎えたいところです。

金額だけじゃなくて、脅かされる要素が少ないのも重要だね

それでは皆様、よきフィットネスライフを〜🏃‍♀️

資産形成の第一歩は証券口座開設から

NISAはSBI証券、iDeCoはマネックス証券がおススメです

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