おりおりちゃんねる 
こんにちは〜🌤️おりおりです🙋♀️
S&P500・オルカン・NASDAQ100の比較
新NISA開始に合わせて再注目されているものにNASDAQ100（に連動するファンド）があります。
NASDAQ100とはS&P500などと同じく指数の一種で、ナスダックに上場する時価総額上位100銘柄（金融を除く）の時価総額加重平均によって算出される株価指数ですが、
GAFAMをはじめとしたハイテク企業の銘柄が多く含まれ、S&P500と比べてハイリスク・ハイリターンである、とされていることが多いです。
以前から知る人ぞ知る良指数なのですが、再注目されるきっかけとなったのは、ニッセイNASDAQ100インデックスファンド（通称：ニセナス）でしょう。
こちらは2023年3月に設定されたばかりのファンドですが、信託報酬が高いものばかりだったNASDAQ100に連動するファンドの中にあって、0.2035％という安さです（NASDAQ100に連動するETFである、QQQの経費率ですら0.20％なので破格と言ってもいいでしょう）。
しかも、成長投資枠限定とは言え、新NISAでも買えます。
（ちなみに、つみたて投資枠で買えるNASDAQ100連動ファンドはiFreeNEXT NASDAQ100インデックス（信託報酬0.495%）のみです）
では、そのリターンとはどのようなものなのか見てみましょう。
NASDAQ100連動ファンドは歴史が浅いものが多いですが、指数自体は1985年からあり、こちらのサイト（「^ndx」で検索）からダウンロードできます。
ちなみにオルカン（eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー））の指数であるMSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス（MSCI ACWI）は無いので、MSCI公式サイト（ACWIをクリックしてTermを「Full History」に変更）からダウンロードしました。
そして、一番短いオルカン（1987年12月～）に合わせてチャートを並べるとこうなります。
（この先のグラフも含めて、全て円ベースです（為替も考慮））
予想どおり、「NASDAQ100 ＞ S&P500 ＞ オルカン」の順でリターンが良い、という結果になりました。
S&P500とオルカンの差が霞むくらいNASDAQ100が圧倒的ね
どの期間でもNASDAQ100が最高リターン
しかし、表示期間によって全く結果が変わるのがチャートマジックです（都合が良い時期から開始する（嘘は言っていない）のがアクティブファンドの常套手段だったりします）。
この1987年12月～というのが、たまたまNASDAQ100にとって有利な期間だっただけという可能性もありますから、開始時期を少しずつずらして見てみましょう。
S&P500・オルカン・NASDAQ100のリターン比較（クリックで拡大できます）
その結果、過去30年・25年・20年・15年のどの場合でも、「NASDAQ100 ＞ S&P500 ＞ オルカン」の順は変わりませんでした。
ですが、少し気になるのがNASDAQ100だけに存在する、1995年からの急激な伸びと2000年からの急落（矢印の箇所）です。
上がった分が下がっただけなのでトータルでは影響なし、といった所でしょうが、さすがにこの山の頂点を開始時期とする（わざとNASDAQ100が不利な条件にする）と結果は変わりそうです。
しかし、なんとこれでも（差は縮まったものの）NASDAQ100の優位性は揺るがないのです。
（オルカンがS&P500と比べて特に暴落に強いわけでもない、ということも分かります）
ここ15年くらいの上昇を含めたら、どこを開始にしても逆転しそうだね
NASDAQ100で4％ルールは成立しない
とは言うものの、NASDAQ100は2014年に元の価格に戻るまでの約14年間もの間、低迷が続くというのが、取り崩し期においては致命傷です。
（逆に積み立て期なら安く買えてラッキーなのですが）
低迷中に大きく目減りして元本が少なくなってしまっては、その後いくら伸びたところで恩恵もあまり受けられないからです（そもそも伸び始める前に無くなったら終了です）。
実際、4％ルール（定額）で取り崩した場合の資産額の推移はこうなります（計算方法は下記の記事をご覧ください）。
その結果、S&P500とオルカンは約24年後の現在も枯渇していませんが（1 / 3 にまで減っているので危険ではありますが）、NASDAQ100は10年も持たずに枯渇してしまっています。
ちなみに、3％ルールですら成立しません（2.5％でギリギリです）。
2000年8月から取り崩しを開始した場合の資産の推移（クリックで拡大できます）
3％ルールでも枯渇するなんて、衝撃的な結果ね
途中で乗り換えもNG！？
では、低迷の影響が少ない積み立て中はNASDAQ100にして、取り崩し開始前（引退前）にS&P500やオルカンに乗り換え（売却して一括購入）すれば良いのでは、となります。
最悪の場合（上記のようにNASDAQ100が14年間低迷）を想定しても、取り崩し開始の15年前に乗り換えれば大丈夫な（乗り換え時期を逃すことは無い）ように見えますが、ここにも罠があります。
仮に利回り（年率）がS&P500（またはオルカン）は6％、NASDAQ100は8％として、NISAで月7.5万円を20年間（合計1,800万円）積み立てた結果は、こちらで計算すると前者は約3,465万円、後者は約4,418万円にもなりますが、
乗り換えようにも、売却しても枠は1,800万円分しか復活しないため、残りの約2,618万円は特定口座でS&P500（またはオルカン）を買うしかありません（厳密に言うと、年間360万円ずつしか買えないため、残りの1,440万円も1年～4年は特定口座での運用になります）。
これだけの金額に対する、取り崩し開始までの保険期間＋取り崩し期間中の運用益に税金が掛かるようになるわけですから、馬鹿になりません（下手するとせっかくのNASDAQ100のリターンも吹っ飛ぶかも知れません）。
また、特定口座だとしても、途中で利確をすると（税金を先払いしたぶん）運用元本が減るため、同じ銘柄をずっと保有し続けるより損になってしまいます。
いずれにせよ、（S&P500やオルカンとの）リターン差次第ではNASDAQ100で積み立てた方がトータルで得になるかも知れませんが、税金はリターン差に関わらず確実に掛かって来ますから、精神的にも難しいと思います。
唯一、大きなデメリットなくNASDAQ100からS&P500やオルカンへの乗り換えが可能なのはスイッチングが出来るiDeCoですが、
NASDAQ100連動ファンドが買えるのはマネックス証券（iFreeNext NASDAQ100）や au（eMAXIS NASDAQ100）など、限られています（SBI証券や楽天証券では不可）。
（どちらにせよ独立管理なので、NISAと同じ証券会社で合わせる必要は無いと思いますが）
とは言え、NISAや特定口座ではS&P500かオルカンを買うのに、iDeCoだけNASDAQ100にするというのも抵抗があると思いますのでNASDAQ100の出番は基本的に無い、という結論になるでしょう。
最後に、今回作成したデータを公開しますので、色々試してみて下さい。
下手にNISAでNASDAQ100を買ってしまうと、取り崩し期までリスクを負うか、税金を飲むか、しか無くなるんだね
それでは皆様、よきフィットネスライフを〜🏃♀️
資産形成の第一歩は証券口座開設から
NISAはSBI証券、iDeCoはマネックス証券がおススメです
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