特定×レバナス＞NISA×FANG＋は本当なのか～税金を考慮しても最強！？～

こんにちは〜🌤️おりおりです🙋‍♀️

レバナスのリターンは凄かった

かつては人気があったレバナス（レバレッジNASDAQ100）ですが、NISAの対象外となって下火になり、FANG＋やノム半（野村世界業種別投資シリーズ（世界半導体株投資））がその代わりに台頭してきました。

ですが、一部ではNISAでFANG＋やノム半を買うよりも、特定でレバナスを買った方が良いのでは無いか、そんな意見も上がっています。

レバレッジファンドと言うと、手数料が高いイメージがありますが、実はFANG＋やノム半と大差なく、むしろ最近登場してきたレバナスはそれよりも安いのです。

さらに、弱点であった為替ヘッジ（のコスト＝信託報酬にも合計コストにも含まれない）も為替ヘッジ無し版が（しかも信託報酬が低いauから）登場して解消されました。

では、リターンはどうなのか（レバナス為替ヘッジ無しとほぼ同じ値動きをすると思われる）QLDの分配金込み・円ベースをFANG＋・ノム半と比較すると、ずばりこうなります。

レバナス（QLD）は特定口座で買うことを想定して税金（利益に20.315％）を引いたものも用意し、（FANG＋だけ期間が異なるため）リターンを年率に換算してから比較しましたが、結果は「レバナス（税引後）＞FANG＋＞ノム半」となりました。

噂は本当だったのね

税引後データの求め方

先ほどの税引後（特定レバナス想定）のデータの求め方についても一応説明しておきます。
（必要ない方は次まで飛ばしてください）

指数の値やファンドの評価額を、開始時点が100になるように換算し、例えば1ヶ月単位で「100.0、100.5、99.8、101.0・・・」のように推移して行くとします。

この時、NISAであれば開始時点で一括投資した場合、そのままの数字になります（100万円投資して1ヶ月後（100.5）に解約すると100.5万円）が、特定口座の場合は利益に対して税金（20.315％）が掛かりますから、

税引後は　（100.5 – 100）×（1 – 0.20315）+ 100 = 100.398425　となります。

しかし、2ヶ月後に解約した場合は 99.8（100を下回っている）ですから、税金も掛からず99.8のままです。

同様に、3ヶ月後は101.0（利益が1.0）なので、上記の計算式から 100.79685 になります。
（エクセルだと「=IF(B3>100,(B3-100)*0.79685+100,B3)」のようになります）

このように、「（もしその時に解約したら）手元に残るお金」を時系列で並べていくと上記のグラフのQLD（分配金込み・税引後）なります。
（ちなみに、年率リターンの求め方はこちらで解説していますので、興味がある方はどうぞ）

2024年9月14日 ３分でわかる！リターンとリスクの計算方法～エクセル利用、散布図の作り方も～

複利だから、〇倍表記のリターンを「1 / 年数」乗するんだね

短期（直近）のリターンは

では、上記のグラフ（15年）をもっと短期（10年・5年・3年・1年）にした場合も見てみましょう。
（ちなみに、（QLDの設定日は2006年6月なので）もう少し長期にも出来るのですがQLDだけリーマンショック（2007年）を挟むと不公平になるので割愛しています）

その結果がこちらです（クリックで拡大できます）。

レバナス・ノム半・FANG＋の比較（過去10年間～1年間）

先ほど（15年間）では全然だったノム半が、一気にトップ争いに躍り出てきました。

それもそのはず、世界半導体株投資ですから、最近の半導体株の好調っぷりがそのまま反映されています。

また、FANG＋に関してもエヌビディアを伸びる前から等ウエイト（10％）で組み入れていたのが功を奏しています（詳しくは下記で解説しています）。

【朗報？】FANG＋銘柄入れ替えについて～つみたて枠最強はさらなる進化を遂げるのか～

ちなみに、リターン（年率）で順位付けするとこうなります。

その結果、（レバナス非課税は不可能なので除外して）10年以上ならレバナス（特定口座）が、5年以下ならノム半（NISA）が1位、安定して2位に付けているのがFANG＋（NISA）、となりました。
（ただし、FANG＋は設定日の関係上、15年と10年は約6.7年で計算していることに注意）

単純に２勝３敗ではなく、（直近も含む）長期間の方が重みがあるわね

今後は半導体株次第！？

では、今後はどれが良いのかと言うと、当然ながら誰にも分かりません。

株価（評価額）はもちろんのこと、長期なら特定口座の税率もどうなるか分かりません。
（今後の社会保障費の財源を考えると、金融所得課税に白羽の矢が立つのは避けられない）

ちなみに、仮に税率30％で計算しても（差は縮まるものの）15年の順位は変わりませんが、10年ではFANG＋に抜かれます。

ですが、それ以上に明暗を分ける要素として、半導体株が一過性のものであるかどうか、に尽きると思います。

単純に、この先も直近5年間と同じような状況が続けばノム半やFANG＋が有利に、そうでなければレバナス（あるいはNASDAQ100やS&P500、オルカン）が有利になるでしょう。

しかし、歴史を見ると好調なセクターは循環しているため、この先もいつかはそうなる可能性が高いですが、それが遅ければ（運用期間の大半で好調であれば）問題ないわけですから半導体の時代がいつまで続くか次第、とも言えます。

そう考えると、特定レバナスにしろFANG＋にしろノム半にしろ、不確定要素に左右される度合いが高いため、（リスク許容度にもよりますが）やはりサテライト向きだと思います。

その上で、どれもハイリスクに見合ったハイリターンが期待できることに違いはないので、好みで選べば良いかと思います。
（FANG＋とノム半は過去にも取り上げていますので、興味がある方はどうぞ）

2023年7月29日 巷で話題のFANG＋とは～新NISAでハイリスク投資～

2024年7月27日 世界半導体株投資（ノム半）について～他のファンドと徹底比較～

どれもリスク対リターンはS&P500に匹敵するよ

それでは皆様、よきフィットネスライフを〜🏃‍♀️

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